跨境電商家居概念股普漲，恒林股份因股價波動收關注函

恒林股份是一家來自浙江湖州的家居企業，成立超過20年，2017年登陸上交所，2022全年營收突破60億元。其主要銷售產品為以辦公椅、辦公桌為代表的辦公家具，以及軟體家具、板式家具，三者分別占比5成、2成、2成。

從各市場分配來看，恒林股份外銷占比超過7成，是一家典型的“浙系”外銷家居企業。不過以往恒林的外銷占比更高，穩定在85%以上，2021年開始外銷占比下滑至76%左右，這也說明公司同步開拓國內市場有些進展。

需要關注的是，2019年恒林股份開始布局跨境電商業務，主要在亞馬遜平臺銷售自主品牌產品，同時建立美東、美西海外倉儲物流基地和跨境電商倉庫，屬于較早布局海外倉業務，和樂歌股份（300729.SZ）有一定相似性。

恒林股份曾在2023年4月、9月的投資者紀要中提到，2022年恒林股份的跨境電商實現營業收入9.8億元，同比增長超過50%，占總營收比例超過15%。這一數據恒林股份未曾在2022年報中披露。

此外，截止2022年末，恒林股份在北美共有4個自主海外倉，分別位于加州、新澤西、亞特蘭大和德州，但公司未透露海外倉總面積?；仡櫤懔止煞葸^往的信息，也僅在2020年報中曾提到，美國海外倉面積約為8萬平方米。

恒林股份在今年4月的投資者紀要中曾提到，公司自跨境業務開始之初就開始布局自建海外倉，布局較早，租金成本擁有極大優勢。海外倉儲是跨境電商整個業務鏈條中最為重要的環節，同時也是成本占比最高的環節。

恒林股份表示，目前除了一個品牌使用“FBA模式”以外，其他自主品牌均使用自主海外倉模式，由專業團隊進行運營。FBA模式為亞馬遜為賣家提供的一項服務，負責為賣家處理庫存存儲、訂單履行、退貨，甚至客戶服務。

作為對比，致歐科技（301376.SZ）截止今年6月，境內外自營倉面積合計超過28萬平方米，其中在德國、美國、英國等建立自營海外倉，海外倉面積達到27萬平方米。但致歐科技目前尚未大面積開放公共海外倉業務收入，更多的是自用。

樂歌股份截止今年9月，在美國、英國、德國、日本共計有13個海外倉，面積28.82 萬平方米。

致歐科技和樂歌股份都是較早入局跨境電商賽道的家居企業，在跨境電商交易方面更為成熟。

不過，雖然上述三家企業都有跟隨跨境電商的“熱潮”自建海外倉，但樂歌股份與恒林股份、致歐科技，最大的不同點在于，樂歌已經大面積開放海外倉業務，即用自己的倉庫給其余出海企業提供倉儲服務，并且收入不菲。

截止今年9月，樂歌股份在美國的10個倉庫全部用于公共海外倉業務，共計26.95萬平方米。2023前三季度，樂歌的公共海外倉業務實現收入5.86億元，占總營收比例21%。